Финансы - инвестирование - УНГ: природный газ в США данные показатели исследования

В качестве доминирующей биржевого фонда (etf) в своей категории, природного газа, Фонда США (NYSEARCA: УНГ) обеспечивает воздействие изменения цен на природный газ через месяца фьючерсные контракты. До ежемесячного окончания срока действия контрактов перенесена на следующий месяц. Одним из рисков, связанных с etfs, которые отслеживают товарные фьючерсы-это состояние называется контанго, которое возникает, когда форвардные контракты выше, чем текущие спотовые цены. В этой ситуации, заканчиваются контракты, раскатывают в фронт-месячные фьючерсные контракты с более высокими ценами, в результате дополнительных потерь в качестве снизить количество контрактов покупаются каждый месяц.
В долгосрочной перспективе, повторяющиеся убытки от подвижного контракты вперед, когда фьючерсная кривая находится в контанго может существенно повлиять на производительность, цену, которая является основной причиной частого использования УНГ в качестве краткосрочной торговли транспортного средства. В апреле 2016 года фонд имел активы под управлением (АУМ) в размере 539. 54 миллиона и торгуются в среднем $89. 09 млн в день. Его ежедневный объем торгов был в восемь раз больше, чем АУМ второго по величине фонда в категорию. Начиная с 2012 года, УНГ был под давлением падающих цен на природный газ и ежемесячные потери в кувырок вперед своего фьючерсные контракты. Фонд продемонстрировал ограниченные модели торгов, когда акции приобретаются, но из-за его ежегодных потерь, сезонное снижение более распространены.
Доходность Фонда С 2012 Года
Нефтяные скважины часто производят природный газ в качестве побочного продукта, что приводит к корреляции между двумя видами топлива с точки зрения спроса, предложения и цен. С 2012 по 2015 год, газ проследить путь цене аналогичные масла, с удовлетворением цене от 2012 до 2014 года, после резкого спада в результате сочетания избыточного предложения и слабого спроса. Однако в 2012 году, цена акций УНГ стал отключен от спотовых цен из-за потерь в результате расходы каждый месяц из прокатных договоров вперед, в то время как фьючерсы Кривой был в контанго. Несмотря на повышение цен на природный газ в течение года, фонд возврат минус 26. 86%.
УНГ был снова мешает ежемесячные расходы в 2013 году, поскольку цены на природный газ выросли почти на 50%, а фонд получил 9. 47%. В 2014 году цены на природный газ упали более чем на 40%, подвижного контракты форвард работал в пользу фонда, так как фьючерсная кривая смещается в депорт, при которой фьючерсные контракты стоят меньше, чем текущие спотовые цены. Из-за выгодного ежемесячного роллы, УНГ потеряла 28. 61% в 2014 году. Цены продолжали падать в 2015 году, цены на природный газ на 23% за год. Как продажи замедлились, рынок фьючерсов вновь перешла к кривая цена в контанго, и фонд снова понесла расходы каждый месяц ролл, потеряв 41. 3% за год. Эта тенденция продолжается и в 2016 году, год-к-Дата возврата минус 20. 99%, по состоянию на 7 апреля 2016.
Сезонные Торговые Схемы
Покупка моделей УНГ с 2012 по 2015 был ограничен до трех месяцев, что в среднем положительную доходность за период. Апрель был самым сильным месяцем для фонда, с ростом за все четыре года и средний ежемесячный доход в размере 5. 2%. Июне и сентябре усредненная прибыль на 1. 7% и 0. 15%, соответственно. Фонд понес наибольшие потери в декабре, в среднем ежемесячный возврат минус 7. 6%. Октября усредненные потери 6. 17%, и в феврале зафиксирован в среднем отрицательная доходность 4. 58%. С цены акций под постоянным давлением на протяжении всего четырехлетнего периода с 2012 по 2015 год, наиболее распространенных моделей сезонности, разработанных во второй половине года в 2014 и 2015 годах. С мая 2014 по январь 2015 года, цены на акции снизились в семи из девяти месяцев, средняя потеря 6. 47% в месяц. Начиная с июля 2015 года фонд имел убытков в течение восьми месяцев, со средней отрицательной доходности 9. 17%.
Ключевые Моменты
За исключением 2014 года, борется УНГ против фьючерсов контанго Кривой доходности в результате широкого неуспеваемости против спотовых цен, свидетельствуют фонда четыре года средняя доходность минус 21. 82%. С 2012 до 2015 года, общая доходность УНГ был отрицательным 66. 4%. Наиболее яркие сезонный характер был восемь месяцев последовательных потерь с июля 2015 года по февраль 2016. В течение этого периода, доли фонда сократились на 54. 8%.