Финансы - инвестирование - Оценивая юоме Депот и Lowe's в преддверии строительного сезона

Примечание редактора: все данные по состоянию на 17 апреля 2017, если не указано иное.
Строительный сезон набирает в Соединенных Штатах каждый год, как погода становится теплее и налоговых льгот вносятся на банковские счета. Хоум Депо, Инк. (HD) и с Лоу, Инк. (Минимум) два известных ритейлеров, которые охватывают нации и сильно зависят от домашнего строительства. Обе компании продают напрямую к застройщикам, а также имеют значительное воздействие Сделай сам перепланировка, дизайн интерьера, благоустройство и озеленение. Поэтому имеет смысл изучить операции и оценки этих сверстников в начале их напряженного сезона.

Обе компании имеют схожую количество магазинов, но дома депо крупной компании. Хоум депо и более человек и почти 50 процентов годовой выручки, а ее рыночная капитализация составляет 100 миллиардов долларов выше, чем у Лоу. Эта шкала несоответствие может исказить некоторые голова к голове сравнения, и это существенный контекст для оценки этих соперников. (См. также: лучше купить: дом Depot или Лоу?)


Дом Depot и Лоу у обоих увеличивается после финансового кризиса, с верхней линии расширения, как правило, ускоряется по настоящее время. Ритейлеры торгуются позиции о том, что быстрее садовод, но дома депо зубчатый сопоставимые магазинные продажи рост составил 140 базисных пунктов выше в финансовом 2016. Аналитики также более оптимистичен на два года юоме Депот продаж перспективы. Обе компании, как ожидается, достичь двузначных прибыль на акцию (рост прибыли на акцию) в течение следующих пяти лет, хотя Лоу имеет 330 базисных пунктов края в прогнозах аналитиков. (См. также: марш Лоу впереди индустрии: что за митинг?)


Розничные сети имеют валовой прибыли, аналогичные и стабильный. Лоу поддерживает 40 базисных пунктов края на этой линии и обошел дом депо в девяти из последних десяти лет. Валовая маржа для компании имеет только левый диапазоне от 33. 5 процентов и 35 процентов один раз в прошлом десятилетии. Несмотря на незначительное отставание по валовой прибыли, Операционная рентабельность магазина хозтоваров-это на пять процентных пунктов выше, и эта пропасть с каждым годом выросло с 2009 года. Это помогло операционные доходы езды юоме Депот, который почти 2. 5 раз выше, чем у Лоу. (См. также: хозтовары, Просмотров 52-недельного максимума на инициативах роста. )



Хоум депо также обеспечивает превосходные показатели эффективности. Оборот компании актив 5. 11 рекорды своего конкурента 1. Девяносто восемь. Это во многом обусловлено улучшенный оборачиваемости запасов. Оборачиваемость склада встанем в 5. 11 против Лоу на 4. Двадцать семь. Юоме Депот последовательно придерживается этого преимущества с 2008 года. Расхождения могут быть в значительной степени обусловлено увеличением выручки на квадратный фут. Высокая эффективность приводит к росту доходности активов для дома депо, и разница в рентабельности собственного капитала еще больше, потому что Лоу опирается не на долговое финансирование. (См. также: как рассчитывается Оборачиваемость активов?)


Структура капитала Хоум депо является значительно более долга интенсивная, и ее мультипликатор капитала-это почти вдвое Лоу. Это создает дополнительные риски для держателей Хоум депо акций в случае, если катастрофическое событие или затяжной сложный период были искалечить компании. Однако, юоме Депот имеет высокие коэффициенты ликвидности, которые важно отслеживать, чтобы оценить риск в случае сильного краткосрочных потрясений. Коэффициенты финансовой ни компании здравоохранения показывают исключительный финансовый риск, но эти не менее важные показатели для мониторинга. (См. также: коэффициенты измерения ликвидности. )


Оценка показывает смешанную, в зависимости от того, какой аспект инвесторы предпочитают сосредоточиться на. Домашний склад-это более дорогой по сравнению с балансовой стоимостью, вперед прибыли и свободного денежного потока. Несоответствие в соотношениях Пег особенно показателен, если прогнозы используются в расчете. Лоу тоже немного дешевле на предприятии-значение показателя EBITDA основе. Хоум депо имеет существенно высокую дивидендную доходность, и темпу роста дивидендов подразумевается модель роста Гордона немного ниже, при условии, подсчитал аналитик действительны. (См. также: поход дивидендов по дороге в икею. )
В целом, Хоум депо поставил высокую производительность с точки зрения прибыльности, эффективности и недавний рост. Он также несет превосходные дивидендная доходность на данный момент. Однако, торги Лоу со скидкой на несколько показателей оценки, и аналитики более оптимистичны в отношении своего ЭПС перспективы роста. Обе компании пользуются сильные фундаментальные характеристики, как у. С. экономика улучшается, и их результаты, вероятно, будут в значительной степени обусловлены циклическими силами двигаться вперед. (См. также: улучшения дома, которые действительно окупаются. )